宏达新材被立案调查，宏达股份公告

参考下图，宏达电子的MLCC（多层陶瓷电容）主要在观涛电子销售，SLCC（单层陶瓷电容器）主要在宏达恒鑫销售。 2021年扩产的业务也将主要是陶瓷电容器。陶瓷电容器业务是影响公司未来市值变化的主要因素。长期市场价值增长取决于陶瓷电容器。

全球钽电容市场规模约为200亿元（远小于陶瓷电容）。我国市场规模约为6-70亿元，其中军用钽电容器约为2-30亿元。 HTC的军用钽电容大约在700-8亿元人民币。我国军用钽电容器市场份额为30%，宏达电子已经是我国军用钽电容器的龙头企业之一（另一个龙头是振华科技旗下振华新云）。上市前，宏达电子拿出近9%的股份，并对70余名骨干员工实施股权激励。宏达电子招股书披露的核心技术人员（如下图）均持有股份。

宏达电子军工钽电容净利润率高达50%，贡献利润约4亿。它们是公司利润和公司当前市值的主要部分。但军用钽电容未来产业空间较小（详细参见后面电容器相关背景资料部分），且公司市场占有率较高，钽电容业务对公司市值增长的贡献空间不大将来。