人民币最近升值还是贬值，为什么人民币贬值有利于出口

美国制造业景气度、中国出口表现与人民币汇率走势之间存在良好的相关性。央行公布的数据显示，5月份社会融资增加1.56万亿元，环比增加3312亿元，同比减少1.31万亿元； 5月份新增贷款1.4万亿元，同比减少。 5418亿元，今年首次出现单月同比下降。

根据世贸组织预测（2023.10），全球商品贸易增速预计将从2023年的0.8%反弹至2024年的3.3%，其中亚洲出口增速预计将从0.6%升至5.1%，而欧美进口增速预计将增幅从- 约1% 反弹至约2% 至3%。从加权汇率指数看，人民币对BIS和SDR货币篮子汇率指数一改此前升值走势，8月以来分别贬值0.1%和0.3%。

1、本轮人民币贬值已超5意味着什么

3月5日发生了一件有趣的事情，中央于17:00宣布降低金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的8%下调至6%。 3月1日以来，在岸、离岸人民币快速回调1.6%和1.8%，离岸人民币一度跌破7.3关口。此外，四季度以来，针对外汇市场监管，多次释放政策信号，要求加强外汇市场管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

2、本轮人民币贬值已超5%有啥影响

截至2023年10月，产出缺口已连续6个月走出底部，PPI同比连续4个月见底，产成品库存同比增速基本稳定在2左右%。这些信号表明库存补充即将开始或已经开始。二季度以来，国内经济表现对人民币汇率的支撑减弱，降息加大了人民币贬值压力。以2018年为基期，对比美元指数和美元兑人民币汇率走势，不难看出2021-2022年人民币汇率将明显走强。

3、本轮人民币贬值已超5%

自2022年4月美国国债收益率首次超过我国以来，中美长期国债收益率持续倒挂。美国持续加息，进一步推高美债收益率，刺激潜在资本获利机会。与此同时，人民币贬值也会加剧资本外流。风险，给人民币带来贬值压力。据统计，11月以来，人民币中间价累计上调373个基点，离岸人民币汇率反弹逾2000个基点。

我国外贸呈现韧性。年底前后外贸企业结汇需求普遍增加。加之市场情绪逐渐恢复，带动外资流入趋势，也为人民币汇率提供支撑。美元指数自月中开始震荡上行。近期，美元指数持续上涨。 8月份美债过度发行导致长期利率上升，再次令人民币和日元汇率承压。

随着房地产市场持续调整、民间房地产企业投资疲软，固定资产投资结构面临进一步变化：一方面，在基础设施、房地产等传统建设投资领域，国有资本发挥引领作用，弥补民间投资下行拖累；另一方面，在投资方面，营造良好投资环境，支持制造业新动能、服务业新兴领域投资持续快速增长。随着在岸人民币汇率升至7.17上方，人民币汇率实现在岸、离岸、中间价三合一。本轮反弹的第一个目标已经实现。