康达新材002669拟回购，康达新材002669雪球

数据说明：机构和个人持股比例数据仅在年报和半年报中披露，数据截至2020-12-31。从风电产业链来看，康达新材、回天新材等结构胶供应商属于风电机组制造工艺的上游。风电机组制造商累计装机集中度较高。累计装机容量前五名风电机组制造商市场份额为57%，前十名占比超过80%。报告期内，公司毛利率为31.4%，同比下降6.2个百分点，净利润率为11.1%，同比下降1.9个百分点。

康达新材9月23日公告，9月23日，公司收到华安基金等机构的调研。接待人员为副总经理兼董事会秘书沉一涛。接待地点为上海市浦东新区吴兴路707弄裕和企业大厦A区。公司3号楼会议室。 盈利预测：考虑到风电结构胶业务的意外增长，我们上调了盈利预测。预计20-22年归属母公司净利润分别为1.93（37.70%）、2.53（31.29%）、337（33.35%）百万。维持买入评级。

1、康达新材002669雪球

全年公司实现营业收入9.28亿元（同比68.85%）；归属于上市公司股东的净利润8000万元（同比83.75%）。康达新材料公司首篇报道：新能源前沿新材料平台、风电结构胶+光伏ITO两轮驱动。

2、康达新材002669行情

公司毛利率/净利润率为37.57%/13.00%，同比变化+8.74/+4.41%。盈利能力大幅提升主要是由于胶粘剂原材料价格处于下行周期，公司进一步推进大客户战略，开发出更具性价比和稳定性的产品。产品方面，终端价格趋于稳定。 2020年1月14日，关联方上海赛汇投资公司（实际控制人陆天云之女）拟以2亿元收购上海大洋新材料科技公司51%股权。

3、康达新材002669主营业务

京汉宇电子有限公司总部位于北京，在西安、无锡、成都设有分公司。北京总部实验室面积6000平方米，西安分公司实验室面积5000平方米，场地面积11000平方米。今年1月完成第一期员工持股计划，有望激发员工积极性。目前，风电机组累计国产化率已达到90%以上。截至2014年，中国共有26家风电制造商新增装机容量。

4、康达新材002669拟回购

A: 2020年，公司风电环氧结构胶年销量达到3.9万吨，叶片制造配套产品丁基胶条销量1.35亿米，喷涂胶销量182万张，较上年大幅增长。因此，康达新材环氧胶平均毛利润较康达新材低8.45%。这是否意味着回天胶业更有潜力？

此外，公司在风电领域的市场占有率超过50%，风电叶片用环氧胶、丙烯酸胶、聚氨酯胶等产品性能已达到国际同类产品水平。 2020年国内风电将蓬勃发展，叠加公司进入海外风电巨头维斯塔斯、西门子供应链，预计未来3-5年将保持20%以上的复合增长率。